8年6倍的老唐实盘数据分析

老唐是谁

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唐朝，70后。1994年辞去事业单位公职，1995年进入期货市场。无数个不眠之夜，发奋苦读各类技术分析书籍，最终成功爆仓并破产于1996年。终得四字真言：“远离杠杆"。其后的奋斗，都投了房产和股票，收获还算满意。2006年底，关了公司，成为宅男，从此开始享受读书、运动和投资的悠闲生活，其间出版了畅销书《手把手教你读财报》《手把手教你读财报2:18节课看透银行业》《价值投资实战手册》《巴芒演义：可复制的价值投资》，也经常在自己的微信公众号“唐书房”里发表公司分析、投资感悟和实盘记录文章。

”

以上是来自唐朝老师的《巴芒演义》的自我简介。

老唐实盘的前世今生

老唐最早的实盘是2014年在雪球上进行公开展示，后面因为某些原因，2018-06-27关闭了雪球，详细可以参见下方老唐的文章。

老唐后面均在公众号更新实盘周记，西门对老唐实盘周记的分析，主要基于公众号里面的实盘周记文章，因为雪球文章比较久远，不再回溯。

老唐实盘的历史业绩

历史收益率

老唐实盘成立于2014年，目前仓位100%，收益率516%，年化率22.97%，最大回撤31.40%，远远跑赢沪深300指数的64.91%

公众号阶段收益率

从2019年6月22日起的第一篇实盘周记开始算起，迄今收益率53.62%，年化率13.81%，最大回撤31.40%，远远跑赢沪深300指数的0.22%

最高收益率及最大回撤

历史最大收益率798%，发生在2021年2月20日，此时7.14年的年化率是36%，此后迄今的1年半的时间回撤了31.4%到516%

年度收益率回顾

2014年迄今8点多的时间里面，只有3年是亏损的：2018年亏损18%、2021年亏损4%，2022年亏损15%。

对比沪深300、中证500

与沪深300及中证500对比，9个年度全部跑赢沪深300指数，2015年和2021年2个年度跑输中证500，总收益远远跑赢沪深300和中证500指数。

老唐实盘的策略

投资底层逻辑

买入更高回报的资产、卖出更低回报的资产

如何认定企业的确定性及计算其成长

老唐的三大前提：

①利润为真否？

②利润可持续否？

③维持当前盈利水平是否需要大量资本支出？

买点和卖点的设定

老唐将实战中的估值简化为一句话：“三年后以15~25倍市盈率卖出能够赚100%的位置就可以买入，高杠杆企业打七折。”

仓位管理

事实上，我也没有什么空仓半仓之类的仓位概念，一般会预留家庭一年的开支，其他部分通通做股权投资，除非找不到目标了。

即便是手头的现金理财，我内心也将之视为一种确定性100%、市盈率约30倍、未来无增长的股票；

总结

1、老唐通过《手把手教你读财报》、《价值投资实战手册》和《巴芒演义：可复制的价值投资》三本书系统地给我们说明了价值投资；

2、同时通过公众号的老唐实盘周记，亲自下场践行价值投资，近9年的业绩远远超过沪深300；

全文完

我是西门吹雪，正在进行个人账户的投资实证，投资主要专注于指数基金ETF、可转债、港股打新和网格交易。希望通过真金白银的投资实证，证明工资理财也能财务自由，欢迎关注我噢~~